Un negocio genial con otro horrible: El último balance de Bunge muestra las dos caras de la operación agroindustrial en la actual coyuntura global
El último balance presentado por la corporación agroindustrial estadounidense Bunge –que acaba de absorber a Viterra– muestra con claridad dónde está concentrada actualmente la generación ...
El último balance presentado por la corporación agroindustrial estadounidense Bunge –que acaba de absorber a Viterra– muestra con claridad dónde está concentrada actualmente la generación de valor en el negocio agroindustrial.
Bunge registró a nivel global una ganancia antes de impuestos e intereses (EBIT por sus siglas en inglés) de 1226 millones de dólares en el primer semestre de 2026 versus 655 millones en el mismo período de 2025.
El volumen de soja procesado en el primer semestre del presente año fue a nivel global de 22,2 millones de toneladas versus 17,4 millones en el mismo lapso de 2025. Esa unidad de negocio reportó –según indicó este miércoles Bunge– un EBIT de 822 millones de dólares contra 545 millones en enero-junio del año pasado.
“En América del Norte, el mejor desempeño en el procesamiento de soja en EE.UU. se vio parcialmente compensado por los menores resultados en el refinado de soja. En América del Sur, los mejores resultados reflejaron mejoras en el procesamiento y refinado en la Argentina y en Brasil”, señaló el balance de Bunge.
“Los volúmenes de procesamiento de soja aumentaron tanto en América del Sur como en América del Norte, así como también en Europa, siendo el mayor incremento impulsado por la mayor capacidad de producción de la compañía en la Argentina”, añadió.
El negocio estrella de la empresa es el relativo a los aceites de girasol y colza (este último con un uso creciente en la elaboración de biodiésel). La comercialización de ambos sumó 2,70 millones de toneladas en el último semestre contra 110.000 toneladas en el mismo período de 2025 y generó un EBIT de 450 millones de dólares versus 96 millones.
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“Los resultados de este segmento aumentaron en todas las regiones, lo que refleja un entorno de mercado más favorable. En Norteamérica y Argentina, los mejores resultados de procesamiento fueron los principales impulsores del mejor desempeño, mientras que los resultados de refinación fueron ligeramente superiores en ambas regiones”, destacó.
La unidad de negocios que agrupa a la comercialización y procesamiento de cereales, algodón, azúcar y servicios logísticos y comerciales, si bien gestionó un volumen de 50,4 millones de toneladas (contra 16,8 millones en el primer semestre de 2025), registró apenas un EBIT de 111 millones de dólares.
A diferencia de lo que ocurre con harinas proteicas y los aceites vegetales, este último segmento viene generando muy poco valor por el volumen de recursos comprometido en el mismo, lo que se refleja en la caída del indicador AROIC (por sus siglas en inglés), que mide el rendimiento generado por el capital invertido en activos operativos sin considerar los inventarios de fácil comercialización.
