¡Por fin! Los precios del maíz americano comenzaron a arbitrarse con los valores del cereal europeo

Luego de una fase de desarbitraje extraordinaria, los valores del maíz americano comenzaron a incorporar –tímidamente– el desastre productivo que se está “cocinando” en las principales r...

Luego de una fase de desarbitraje extraordinaria, los valores del maíz americano comenzaron a incorporar –tímidamente– el desastre productivo que se está “cocinando” en las principales regiones agrícolas europeas.

Una ola de calor extremo está afectando al cultivo de maíz en Francia, principal productor del cereal en la EU-27. Esta semana el Ministerio de Agricultura francés rebajó al 58% la calificación del estado del cultivo de maíz en estado “bueno a excelente”, una cifra 18 puntos menor a la registrada la semana anterior. Y no se prevén precipitaciones abundantes para la próxima semana, con lo cual el problema podría agravarse.

La Unión Europea es el segundo importador mundial de maíz, por detrás de México, lo que implica que una falla productiva en esa región debería tener un impacto directo en el sistema internacional de formación de precios, algo que, hasta esta semana, no estaba pasado a causa de factores financieros.

Como los fondos agrícolas que operan en el CME Group (“Chicago”) apostaron fuerte por un escenario alcista para el maíz que no se concretó, procedieron entonces a liquidar una enorme “mochila” de posiciones “compradas”, lo que derribó el valor del cereal en EE.UU. y en los mercados de referencia que copian la tendencia de Chicago.

Todo indica que, finalmente, el proceso de liquidación de los operadores especulativos terminó esta semana porque comenzaron a evidenciarse alzas en los precios de los contratos de maíz del CME Group.

De todas maneras, ese tendencia incipiente sigue muy por detrás a la firmeza que está registrando el maíz en el mercado de futuros Euronext, que refleja el temor a una importante pérdida productiva en el ámbito de la UE-27.

Para una nación como la Argentina, que tiene el maíz más barato del mundo –con un FOB “spot” de referencia de 203 u$s/tonelada– y ahora enfrenta el ingreso al mercado global de la cosecha de maíz tardío brasileño, la noticia representa un alivio.